“负利率”引发理财话题，投资房产通行但不适合大众
连日来，人们对基金、保险、外汇理财、信托产品等金融产品格外关注，甚至不放过手机短信传送的此类信息。这种现象透视出当今理财心态———据权威人士透露，目前我国已出现自1996年以来的首次“负利率”。按照前不久国家有关部门公布的预期，今年我国居民消费价格指数（ C PI）上涨将控制
在3％左右，而我国目前一年期存款利率为1.98％，扣除20％的利息所得税，再减去3％的CPI上涨，实际利率为－1.42％。也就是说，1万元存款一年将“缩水”142元。
尽管由于 C PI在不同时间、不同城市会出现不同的波动，导致经济学家对“负利率”的计算结果各有差异，但不同的数字透视出一个共同的结论：已经持续了8年之久的低利率、低物价时代正在渐渐离去，中国百姓“久违”了的“贬值压力”似乎又轮回到我们的生活中。
来自中国人民银行的《2003年中国货币政策执行报告》从另一个角度验证了上述感觉。该报告分析，从2003年9月起，我国居民消费价格总水平快速上升，到去年12月，同比增幅已高达3.2％。初步估算，2004年同比价格上涨的“翘尾巴”因素为2.2％，也就是说，2004年即使没有任何新的涨价，全年物价上涨也会达到2.2％，这就意味着个人储户存入银行一年的定期存款，实际收益已经为负值。
在这种情况下，“理财学问”无可非议地又成焦点。那么怎样理财才能规避风险，实现个人资产增值最大化呢？
储蓄：绝不能“单打一”
虽然理论推断和现实感受都将“负利率”课题摆在了百姓面前，但有着强烈“储蓄情结”的中国老百姓仍在“坚守”储蓄阵地。据中国人民银行统计分析，今年1月在货币供应量增速，新增贷款、企业存款同比下降较多的情况下，当月居民储蓄存款仍快速增长，到1月末，我国全部金融机构（含外资机构）本外币居民储蓄余额为11.63万亿元，同比增长18.6％。在青岛，同类指标呈现与全国曲线一致的走向。
银行储蓄一向被认为是最保险、最稳健的投资工具，但也必须看到，储蓄投资的最大弱势是：收益较之其他投资偏低，长期而言，储蓄的收益率难以战胜通货膨胀，也就是说，特殊时期通货膨胀会吃掉储蓄收益。因此，理财不能单纯依赖“积少成多”的储蓄途径。
天同证券青岛广州路营业部负责人郑金海认为，理财不等于储蓄，虽然它包括储蓄；百姓理财的一条捷径是把自己的钱交给专业人士去管理，关键是要把握好交给什么人？以什么方式交给“他”？让“他”干什么？可能的收益是多大？存在的风险有多高？会不会妨碍自己的不时之需……
总之，随着我国金融产品的增加，家庭投资理财方式越来越多，但并不是所有的投资方式都适合于工薪家庭。有一句老话很有道理：“不能把所有鸡蛋都放进一个篮子里。”
基金：委托理财收益稳健
目前我国可供选择的理财种类大体上有基金、信托产品、债券（含国债、金融债、企业债）等等。如果把个人投资也算做理财的话，这个范围还可以扩大到股票、期货（含商品期货、金融期货）、房地产，以及其他有增值可能的任何物品，如黄金和邮票之类的收藏品等。
天同证券郑金海认为，以上这些产品没有绝对的优劣之分，投资者可根据自身的风险承受能力和未来支出计划来安排自己的理财计划。任何金融产品都有“三性”，即风险性、收益性、流动性。风险性最高的是房地产；相对来讲，债券、基金、信托产品风险较低。
作为工薪家庭，如果追求的是低风险、收益稳定，那么比银行储蓄更优化的替代品就是基金。我国股市波动较大，“炒股”既需要投入大量资金，又要投入相当的时间和精力，不适合中小投资者；而基金既是百姓委托专家理财的产品，又可以灵活、及时地调整投资产品的比例，是规避经济周期性波动风险的一大法宝，因此颇受大众青睐。需要说明的是，低风险也意味着低回报，要想在基金里掘“一桶金”，就要关注混合型基金，这类基金有偏股型（国家规定最高投资股票比例为80％），投资其中承担的风险加大，同时抵御通涨的能力也在增强。
郑金海认为，选择理财产品的时候还要考虑的一点就是投入的精力和所需的专业知识是否符合自身情况。如股票、期货等投资产品是自己为自己理财，需要有专业知识、时间、精力和信心。如果既希望获得股市、债市的收益，又不想自己打理，就不如付一点管理费，将投资交给基金来做了。
房产：通行但不适合大众
投资房产是在通涨环境下国际通行的理财手段，关键是要把握好入市时机，避免“炒楼炒成房东。”投资房产首先可用于消费，其次可在市场行情看涨时出售而获得高回报；但是房地产的流动性最差，投资变现时间较长，交易手续多，过程耗时损力，因此不适合大多数人。
中信基金市场总监汤维清分析说，在通涨环境下，如果不考虑一些资产价格前期上扬的因素，投资股票和房产是国际上通行的做法。但在房价已处高位的城市，房产升值还有多大的空间，这笔账必须精打细算。他举例说，深圳经历1993年房产高潮后，至今房价在下跌，许多房子未能实现在流通中增值。如果央行升息，房贷成本将随之上升，那么贷款炒房者就会增加风险成本，因此投资房产要根据自身资产实力慎重行事。汤维清先生这番分析，对青岛这样城市的投资者具有较强的针对性。
外汇：并非规避风险好品种
外汇投资对硬件的要求很高，且要求投资者能够洞悉国际金融形势，其所耗的时间和精力都超过了工薪阶层可以承受的范围，因而这种投资活动对于大多数工薪阶层来说不现实。
外币储蓄的利率受国际金融市场的影响比较大，稳定性差，国家对其经常调整。这种情况下，如何选择定期外币储蓄的存期就成了件挺有学问的事。利率相对稳定时，可选择6个月、1年的中期储蓄；利率波动频繁时，可选择1个月、3个月或活期存款等短期储蓄，以便观望。这么做的好处是既可以适时抓住升值转存的机会，又不会因为提前支取损失太大。
现在，中行、建行、工行、招商银行等陆续推出了投资期限在3至5年，平均年回报在2.5％至5％左右的外汇理财产品。对于手持外汇、短时间内又无大用的人来讲，是一条新增外汇理财途径。但专家建议，在国际外汇市场上提倡持有人民币，由于人民币跟美元挂钩，外汇一般只是作为赚取汇率差价的工具，难以通过长期持有成为规避通涨风险的好品种。
理财：避免进入四个“雷区”
我国当前的个人投资者更多的只是埋头投资，而没有对风险、收益、资源、目标进行符合自身实际的综合规划与管理，因而无法获得稳定的资产收益。专家分析，通常情况下，个人投资者经常会遇到四个“雷区”：
一是承担了自己无力承担的风险。比如说50多岁的客户，重点应准备养老或看病，却把资产集中到收入类型上，例如投资股票等，造成投资过于冒险。二是过于规避本金损失的风险，投资于低风险资产，结果无法抗拒通货膨胀对自己资产的侵蚀。对年轻白领而言，在准备买房等重大支出的时候，把钱集中到债券上，随时准备变现这个方案并不适用。需要强调的是，风险承受能力绝不仅仅指客户的心理感受，更受预期目标、家庭责任的限制甚至推动。如果孩子要出国留学，谨慎的家长也可能不得不承担大一些的风险，以换取大一些的利润，否则孩子的梦想就因无财力支持而无法实现。
第三个“雷区”是很多投资者对保险有不恰当的认识，把保险作为主要投资工具，而忽视保障作用。如果缺少保障型险种的话，家庭收入创造者一旦出现伤病死亡，家庭经济就会崩溃，买房、留学等梦想就无从实现，贷款买的房子也可能被银行收回，可谓雪上加霜。
第四个“雷区”就是现在很多投资者追求时髦，在没有弄清楚新的理财产品之前就贸然进入。有的老人把信托产品当成债券来买，而信托有本金损失的风险，老人是无法承担这种风险的。它的收益率只是预测的，信托公司并不以自己的资产作为担保。
总之，理性选择，科学组合，无疑是大众在任何情况下都需遵守的理财原则。
在3％左右，而我国目前一年期存款利率为1.98％，扣除20％的利息所得税，再减去3％的CPI上涨，实际利率为－1.42％。也就是说，1万元存款一年将“缩水”142元。
尽管由于 C PI在不同时间、不同城市会出现不同的波动，导致经济学家对“负利率”的计算结果各有差异，但不同的数字透视出一个共同的结论：已经持续了8年之久的低利率、低物价时代正在渐渐离去，中国百姓“久违”了的“贬值压力”似乎又轮回到我们的生活中。
来自中国人民银行的《2003年中国货币政策执行报告》从另一个角度验证了上述感觉。该报告分析，从2003年9月起，我国居民消费价格总水平快速上升，到去年12月，同比增幅已高达3.2％。初步估算，2004年同比价格上涨的“翘尾巴”因素为2.2％，也就是说，2004年即使没有任何新的涨价，全年物价上涨也会达到2.2％，这就意味着个人储户存入银行一年的定期存款，实际收益已经为负值。
在这种情况下，“理财学问”无可非议地又成焦点。那么怎样理财才能规避风险，实现个人资产增值最大化呢？
储蓄：绝不能“单打一”
虽然理论推断和现实感受都将“负利率”课题摆在了百姓面前，但有着强烈“储蓄情结”的中国老百姓仍在“坚守”储蓄阵地。据中国人民银行统计分析，今年1月在货币供应量增速，新增贷款、企业存款同比下降较多的情况下，当月居民储蓄存款仍快速增长，到1月末，我国全部金融机构（含外资机构）本外币居民储蓄余额为11.63万亿元，同比增长18.6％。在青岛，同类指标呈现与全国曲线一致的走向。
银行储蓄一向被认为是最保险、最稳健的投资工具，但也必须看到，储蓄投资的最大弱势是：收益较之其他投资偏低，长期而言，储蓄的收益率难以战胜通货膨胀，也就是说，特殊时期通货膨胀会吃掉储蓄收益。因此，理财不能单纯依赖“积少成多”的储蓄途径。
天同证券青岛广州路营业部负责人郑金海认为，理财不等于储蓄，虽然它包括储蓄；百姓理财的一条捷径是把自己的钱交给专业人士去管理，关键是要把握好交给什么人？以什么方式交给“他”？让“他”干什么？可能的收益是多大？存在的风险有多高？会不会妨碍自己的不时之需……
总之，随着我国金融产品的增加，家庭投资理财方式越来越多，但并不是所有的投资方式都适合于工薪家庭。有一句老话很有道理：“不能把所有鸡蛋都放进一个篮子里。”
基金：委托理财收益稳健
目前我国可供选择的理财种类大体上有基金、信托产品、债券（含国债、金融债、企业债）等等。如果把个人投资也算做理财的话，这个范围还可以扩大到股票、期货（含商品期货、金融期货）、房地产，以及其他有增值可能的任何物品，如黄金和邮票之类的收藏品等。
天同证券郑金海认为，以上这些产品没有绝对的优劣之分，投资者可根据自身的风险承受能力和未来支出计划来安排自己的理财计划。任何金融产品都有“三性”，即风险性、收益性、流动性。风险性最高的是房地产；相对来讲，债券、基金、信托产品风险较低。
作为工薪家庭，如果追求的是低风险、收益稳定，那么比银行储蓄更优化的替代品就是基金。我国股市波动较大，“炒股”既需要投入大量资金，又要投入相当的时间和精力，不适合中小投资者；而基金既是百姓委托专家理财的产品，又可以灵活、及时地调整投资产品的比例，是规避经济周期性波动风险的一大法宝，因此颇受大众青睐。需要说明的是，低风险也意味着低回报，要想在基金里掘“一桶金”，就要关注混合型基金，这类基金有偏股型（国家规定最高投资股票比例为80％），投资其中承担的风险加大，同时抵御通涨的能力也在增强。
郑金海认为，选择理财产品的时候还要考虑的一点就是投入的精力和所需的专业知识是否符合自身情况。如股票、期货等投资产品是自己为自己理财，需要有专业知识、时间、精力和信心。如果既希望获得股市、债市的收益，又不想自己打理，就不如付一点管理费，将投资交给基金来做了。
房产：通行但不适合大众
投资房产是在通涨环境下国际通行的理财手段，关键是要把握好入市时机，避免“炒楼炒成房东。”投资房产首先可用于消费，其次可在市场行情看涨时出售而获得高回报；但是房地产的流动性最差，投资变现时间较长，交易手续多，过程耗时损力，因此不适合大多数人。
中信基金市场总监汤维清分析说，在通涨环境下，如果不考虑一些资产价格前期上扬的因素，投资股票和房产是国际上通行的做法。但在房价已处高位的城市，房产升值还有多大的空间，这笔账必须精打细算。他举例说，深圳经历1993年房产高潮后，至今房价在下跌，许多房子未能实现在流通中增值。如果央行升息，房贷成本将随之上升，那么贷款炒房者就会增加风险成本，因此投资房产要根据自身资产实力慎重行事。汤维清先生这番分析，对青岛这样城市的投资者具有较强的针对性。
外汇：并非规避风险好品种
外汇投资对硬件的要求很高，且要求投资者能够洞悉国际金融形势，其所耗的时间和精力都超过了工薪阶层可以承受的范围，因而这种投资活动对于大多数工薪阶层来说不现实。
外币储蓄的利率受国际金融市场的影响比较大，稳定性差，国家对其经常调整。这种情况下，如何选择定期外币储蓄的存期就成了件挺有学问的事。利率相对稳定时，可选择6个月、1年的中期储蓄；利率波动频繁时，可选择1个月、3个月或活期存款等短期储蓄，以便观望。这么做的好处是既可以适时抓住升值转存的机会，又不会因为提前支取损失太大。
现在，中行、建行、工行、招商银行等陆续推出了投资期限在3至5年，平均年回报在2.5％至5％左右的外汇理财产品。对于手持外汇、短时间内又无大用的人来讲，是一条新增外汇理财途径。但专家建议，在国际外汇市场上提倡持有人民币，由于人民币跟美元挂钩，外汇一般只是作为赚取汇率差价的工具，难以通过长期持有成为规避通涨风险的好品种。
理财：避免进入四个“雷区”
我国当前的个人投资者更多的只是埋头投资，而没有对风险、收益、资源、目标进行符合自身实际的综合规划与管理，因而无法获得稳定的资产收益。专家分析，通常情况下，个人投资者经常会遇到四个“雷区”：
一是承担了自己无力承担的风险。比如说50多岁的客户，重点应准备养老或看病，却把资产集中到收入类型上，例如投资股票等，造成投资过于冒险。二是过于规避本金损失的风险，投资于低风险资产，结果无法抗拒通货膨胀对自己资产的侵蚀。对年轻白领而言，在准备买房等重大支出的时候，把钱集中到债券上，随时准备变现这个方案并不适用。需要强调的是，风险承受能力绝不仅仅指客户的心理感受，更受预期目标、家庭责任的限制甚至推动。如果孩子要出国留学，谨慎的家长也可能不得不承担大一些的风险，以换取大一些的利润，否则孩子的梦想就因无财力支持而无法实现。
第三个“雷区”是很多投资者对保险有不恰当的认识，把保险作为主要投资工具，而忽视保障作用。如果缺少保障型险种的话，家庭收入创造者一旦出现伤病死亡，家庭经济就会崩溃，买房、留学等梦想就无从实现，贷款买的房子也可能被银行收回，可谓雪上加霜。
第四个“雷区”就是现在很多投资者追求时髦，在没有弄清楚新的理财产品之前就贸然进入。有的老人把信托产品当成债券来买，而信托有本金损失的风险，老人是无法承担这种风险的。它的收益率只是预测的，信托公司并不以自己的资产作为担保。
总之，理性选择，科学组合，无疑是大众在任何情况下都需遵守的理财原则。
