央行“加息”梅开二度 购房投资更需审慎出手
3月16日，央行终于对房地产使出了“釜底抽薪”的一招。当社会各界尚热衷于“房地产是否过热”的争论时，央行却在这一晚宣布，将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率的水平，并实行下限管理，下限利率为同期同档次贷款基准利率的0.9倍，同时，商业银行超额准备金利率从原来的1.062%下调至0.99%。
此外，央行还向各大商业银行下达通知，要求“在房地产价格上涨过快的城市或者地区住房贷款的首付款比例可由目前的20%提高到30%”。
从记者掌握的情况来看，截止本刊发稿时止，工行、建行的五年期住房贷款利率已调整为5.31%——购房的“优惠时代”行将成为过眼烟云。
“鼓励购房”终结
对于房地产行业，央行始终有着几乎最大的影响力与话语权。自2004年10月统一调高存贷款基准利率之后，央行的利率政策再次成为市场关注的焦点，光大证券研究所首席经济学家高善文甚至直接将此称做“是国务院对房地产市场的判断发生了方向性转折”。言外之意，政府鼓励购房的态度已经转向，“鼓励购房”已经成为过去。
此前，为了推进住房市场的商品化改革，央行在个人住房贷款方面一直执行的是“鼓励性”政策，即其利率水平比同期其他利率低0.27个百分点，且不能浮动。甚至在2004年10月加息之后，央行仍然保留了这一优惠政策，在这种利率政策的鼓励下，截止到2004年，全国银行系统累计的个人贷款余额超过12000亿元。
显然，如此高速的贷款余额累积引起了央行及其决策层的高度关注。加之部分省市房价的快速爬升，都使决策层更乐于相信房地产行业整体过热的判断：国务院总理温家宝甚至在政府工作报告中专辟章节，把抑制“房地产等不动产价格的快速上涨”当作未来一年国务院的主要工作之一。
此次央行出手，显然贯彻了温家宝政府工作报告中的精神。此次利率政策调整之后，原有的0.27%的优惠额度将被取消，实行0.9倍的下限管理更是意味着房贷基准利率必然上升，这又势必导致住房贷款市场利率的上升，原有的“优惠性鼓励购房”的利率政策已经结束。
以五年期以上个人住房贷款为例，其利率下限为贷款基准利率6.12%的0.9倍（5.51%），比现行优惠利率5.31%高0.2个百分点。央行同时允许住房贷款首付比例可从20%提高到30%，具体由商业银行根据各地区房价上涨情况自定。
光大证券研究所首席经济学家高善文甚至预测，如果房地产业的调控目标无法达到，国务院完全可能推出进一步的政策措施。
弹压“低成本房产投资”
在央行出台“利率新政”的第二天，央行副行长吴晓灵在接受外电采访时表示，此次提高住房利率水平，主要是抑制房地产市场中过多、过热的投机行为，不过吴也表示，为房地产市场降温、抑制房地产价格的过快增长仅仅依靠央行的利率政策难以实现，需要多方政策相互配合才能实现。
此前，上海等地房地产价格的快速增长与大量投机资本的进入不无关系。一年之中，上海房价狂飙20%，这在社会科学院金融制度研究所主任易宪容看来是十分危险的迹象，他曾向记者明确表示，房价涨得如此之快，必然其中有大量的投机资本进行炒作，这种现象必须遏制。
故此，央行的“利率新政”明显地把苗头指向“房产投资”，意图通过加大房产投资的成本负担来实现对投资性购房的需求比例，“加息之前，利率的实际水平是负的，即使租金再低，用银行提供的个人住房贷款去做房产投资，显然都是划算的，所以，投资比例在购房需求当中越来越高。” 易宪容说。
中国国际金融公司首席经济学家哈继铭表示：全国房价的快速攀高吸引了大量的外资资本进入投机，增加了人民币升值的压力。因此此次利率调整和首付比例变化有利于抑制房地产价格的过快增长，从源头上控制总需求，实现经济降温，他甚至把央行的“利率新政”称作“釜底抽薪”的举动。
在这样的背景下，房产投资或许会风光不再，因为利率提高已经没有悬念，而首付比率也可以提升到30%，对于自住型买家或许仅仅是稍微增加的成本支出，而对于拥有多套住宅的投资客而言，每套房产都高出10%的首付显然会成为巨大的成本负担，即使在租金稳定不变的情况下，投资回报率也会明显下降，央行弹压房产投资的意图就逐步实现。
【编后】
很明显，央行此次的利率调整意在通过调控总需求来遏制过快升温的房地产行业，“向个贷开刀”——足见这次调控行动的决心，而此时的形势已经与2003年发布121号文件时大有不同，在房地产行业是否过热的问题上，最高决策层已经有了明确而清晰的判断。
这无疑意味着各项调控措施将以最高的效率得到执行和贯彻。控制总需求的主旨精神已经使央行强制结束了“优惠购房”的时代，在某种层面上，大量购房需求的存在已经成为了行业过热的基本动因，进而威胁到宏观经济全局的稳定和安全。
作为一个购房者，不管你是不是情愿，都必须面对这样一个相对残酷的现实，在购房的“优惠时代”结束之后，何时买房，如何买房，甚至该不该买房，都应该成为购房者审慎考虑的问题。
《楼市》
此外，央行还向各大商业银行下达通知，要求“在房地产价格上涨过快的城市或者地区住房贷款的首付款比例可由目前的20%提高到30%”。
从记者掌握的情况来看，截止本刊发稿时止，工行、建行的五年期住房贷款利率已调整为5.31%——购房的“优惠时代”行将成为过眼烟云。
“鼓励购房”终结
对于房地产行业，央行始终有着几乎最大的影响力与话语权。自2004年10月统一调高存贷款基准利率之后，央行的利率政策再次成为市场关注的焦点，光大证券研究所首席经济学家高善文甚至直接将此称做“是国务院对房地产市场的判断发生了方向性转折”。言外之意，政府鼓励购房的态度已经转向，“鼓励购房”已经成为过去。
此前，为了推进住房市场的商品化改革，央行在个人住房贷款方面一直执行的是“鼓励性”政策，即其利率水平比同期其他利率低0.27个百分点，且不能浮动。甚至在2004年10月加息之后，央行仍然保留了这一优惠政策，在这种利率政策的鼓励下，截止到2004年，全国银行系统累计的个人贷款余额超过12000亿元。
显然，如此高速的贷款余额累积引起了央行及其决策层的高度关注。加之部分省市房价的快速爬升，都使决策层更乐于相信房地产行业整体过热的判断：国务院总理温家宝甚至在政府工作报告中专辟章节，把抑制“房地产等不动产价格的快速上涨”当作未来一年国务院的主要工作之一。
此次央行出手，显然贯彻了温家宝政府工作报告中的精神。此次利率政策调整之后，原有的0.27%的优惠额度将被取消，实行0.9倍的下限管理更是意味着房贷基准利率必然上升，这又势必导致住房贷款市场利率的上升，原有的“优惠性鼓励购房”的利率政策已经结束。
以五年期以上个人住房贷款为例，其利率下限为贷款基准利率6.12%的0.9倍（5.51%），比现行优惠利率5.31%高0.2个百分点。央行同时允许住房贷款首付比例可从20%提高到30%，具体由商业银行根据各地区房价上涨情况自定。
光大证券研究所首席经济学家高善文甚至预测，如果房地产业的调控目标无法达到，国务院完全可能推出进一步的政策措施。
弹压“低成本房产投资”
在央行出台“利率新政”的第二天，央行副行长吴晓灵在接受外电采访时表示，此次提高住房利率水平，主要是抑制房地产市场中过多、过热的投机行为，不过吴也表示，为房地产市场降温、抑制房地产价格的过快增长仅仅依靠央行的利率政策难以实现，需要多方政策相互配合才能实现。
此前，上海等地房地产价格的快速增长与大量投机资本的进入不无关系。一年之中，上海房价狂飙20%，这在社会科学院金融制度研究所主任易宪容看来是十分危险的迹象，他曾向记者明确表示，房价涨得如此之快，必然其中有大量的投机资本进行炒作，这种现象必须遏制。
故此，央行的“利率新政”明显地把苗头指向“房产投资”，意图通过加大房产投资的成本负担来实现对投资性购房的需求比例，“加息之前，利率的实际水平是负的，即使租金再低，用银行提供的个人住房贷款去做房产投资，显然都是划算的，所以，投资比例在购房需求当中越来越高。” 易宪容说。
中国国际金融公司首席经济学家哈继铭表示：全国房价的快速攀高吸引了大量的外资资本进入投机，增加了人民币升值的压力。因此此次利率调整和首付比例变化有利于抑制房地产价格的过快增长，从源头上控制总需求，实现经济降温，他甚至把央行的“利率新政”称作“釜底抽薪”的举动。
在这样的背景下，房产投资或许会风光不再，因为利率提高已经没有悬念，而首付比率也可以提升到30%，对于自住型买家或许仅仅是稍微增加的成本支出，而对于拥有多套住宅的投资客而言，每套房产都高出10%的首付显然会成为巨大的成本负担，即使在租金稳定不变的情况下，投资回报率也会明显下降，央行弹压房产投资的意图就逐步实现。
【编后】
很明显，央行此次的利率调整意在通过调控总需求来遏制过快升温的房地产行业，“向个贷开刀”——足见这次调控行动的决心，而此时的形势已经与2003年发布121号文件时大有不同，在房地产行业是否过热的问题上，最高决策层已经有了明确而清晰的判断。
这无疑意味着各项调控措施将以最高的效率得到执行和贯彻。控制总需求的主旨精神已经使央行强制结束了“优惠购房”的时代，在某种层面上，大量购房需求的存在已经成为了行业过热的基本动因，进而威胁到宏观经济全局的稳定和安全。
作为一个购房者，不管你是不是情愿，都必须面对这样一个相对残酷的现实，在购房的“优惠时代”结束之后，何时买房，如何买房，甚至该不该买房，都应该成为购房者审慎考虑的问题。
《楼市》
