信贷风险的诘问 房贷新政“画皮悖论”的陷阱？
2007年9月下旬，北京国贸。新一期的秋季房展会上，一个年轻的身影不停穿梭于各个楼盘展示台之间——在北京工作多年的王梓开始筹划房产理财投资。但9月27日，央行和银监会的一纸通知，最终使王梓放弃了买房计划，他也成为房贷新政下第一批受“干扰”的人群。
大洋彼岸的美国同样有生动的故事上演——Casey Serin是美国一位“80后”青年，没有资产但有一颗勇敢的心，他决心利用房地产实现自己的财务自由。2005年到2006年间，他通过谎报收入的方法买了8套物业，价值220万美元。
如今，次级贷风波让他不但失去了所有的资产，还负债17万美元。 Casey Serin在自己的博客里披露了他的“不幸”，成为互联网的“名人”，同时也成为华尔街最伤心的人。
两个故事，一个发生在大洋彼岸的美国，一个发生在正在蓬勃发展的中国地产行业，但在2007年中国和美国的房贷市场上却成了市场嬗变和政策焦点中的代表。
在过去的一年中，信贷风险受到了史无前例的重视和关照。
美国次级债引发的金融危机以及中国“房贷新政”多米诺骨牌效应显然是过去一年中全球房地产信贷市场最具震撼性的事件。
信贷风险的诘问
一切都开始于那场被称为“信用市场最大的泡沫”的危机。
4月2日，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融申请破产保护。由此，次债危机开始蔓延至全球金融市场，全球股市开始出现震荡、回调。
而后，所有的质疑和担忧开始涌向国内：如今股市和楼市双重火爆的中国能否在这次危机中独善其身？
9月19日，中国建设银行董事长郭树清在接受英国《金融时报》采访时表示，该行正在减少与房地产业务相关的业务。
同时，建行研究部发布报告指出，虽然当前我国并没有典型的次级住房抵押贷款市场，但我国住房按揭贷款同样有风险，并正逐步步入违约高风险期。
在商业银行努力扩大放贷业务和控制信贷风险之间，这是一记责问，更是一个警钟。
9月27日，央行和银监会联合下发了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》，将申请购买第二套（含）以上住房的，房贷首付款比例提高至40%，利率提高10%。
在此之前，央行已多次上调了存款准备金率并实施了5次加息，距离最近的一次加息政策刚刚在半个月之前下达。
如此密集的信贷调控指令超出了众多业内人士的想象，尤其是针对第二套房首付比例提高的调整究竟能不能达到抑制投资平抑房价的目的，业内争论声不断。
华远地产集团总裁任志强对此政策就忿忿不平，在博客中称它是一次“饮鸩止渴的自残”：“证券交易税费的上涨并没有熄灭股市的烈火，提高首付与增加交易税费同样是饮鸩止渴的自残。当中国经济被这些违背市场经济规律的乱刀砍得遍体鳞伤时，并不会给尚在发展中的民众带来更多的幸福。”
而一位资深房地产金融专家表示，真实的住房需求才是房价稳定的坚实基础。房价狂涨，无论对普通购房者还是银行，其结果都注定是两败俱伤。提高第二套住房首付比例，对稳定房价和银行规避房贷风险具有双重意义。
无论如何，首付提高对于信贷风险控制而言仍然多有裨益。
“对于投资机构或有实力的投资散户，他们对银行贷款的依赖度本来就不高。受影响较大的群体，应该是那些比较依赖银行的中小投资者，而他们正是房贷风险的头号制造者。”分析人士认为。
“首付款的存在对于银行风险传导起到了一个很好的缓冲作用，就像保护膜一样。”SOHO中国董事长潘石屹称这次中国能免受次级贷危机的影响除了尚未发育起来的中国抵押债券市场证券化之外，首付的存在十分必要。 [下一页]
中国房地产报
大洋彼岸的美国同样有生动的故事上演——Casey Serin是美国一位“80后”青年，没有资产但有一颗勇敢的心，他决心利用房地产实现自己的财务自由。2005年到2006年间，他通过谎报收入的方法买了8套物业，价值220万美元。
如今，次级贷风波让他不但失去了所有的资产，还负债17万美元。 Casey Serin在自己的博客里披露了他的“不幸”，成为互联网的“名人”，同时也成为华尔街最伤心的人。
两个故事，一个发生在大洋彼岸的美国，一个发生在正在蓬勃发展的中国地产行业，但在2007年中国和美国的房贷市场上却成了市场嬗变和政策焦点中的代表。
在过去的一年中，信贷风险受到了史无前例的重视和关照。
美国次级债引发的金融危机以及中国“房贷新政”多米诺骨牌效应显然是过去一年中全球房地产信贷市场最具震撼性的事件。
信贷风险的诘问
一切都开始于那场被称为“信用市场最大的泡沫”的危机。
4月2日，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融申请破产保护。由此，次债危机开始蔓延至全球金融市场，全球股市开始出现震荡、回调。
而后，所有的质疑和担忧开始涌向国内：如今股市和楼市双重火爆的中国能否在这次危机中独善其身？
9月19日，中国建设银行董事长郭树清在接受英国《金融时报》采访时表示，该行正在减少与房地产业务相关的业务。
同时，建行研究部发布报告指出，虽然当前我国并没有典型的次级住房抵押贷款市场，但我国住房按揭贷款同样有风险，并正逐步步入违约高风险期。
在商业银行努力扩大放贷业务和控制信贷风险之间，这是一记责问，更是一个警钟。
9月27日，央行和银监会联合下发了《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》，将申请购买第二套（含）以上住房的，房贷首付款比例提高至40%，利率提高10%。
在此之前，央行已多次上调了存款准备金率并实施了5次加息，距离最近的一次加息政策刚刚在半个月之前下达。
如此密集的信贷调控指令超出了众多业内人士的想象，尤其是针对第二套房首付比例提高的调整究竟能不能达到抑制投资平抑房价的目的，业内争论声不断。
华远地产集团总裁任志强对此政策就忿忿不平，在博客中称它是一次“饮鸩止渴的自残”：“证券交易税费的上涨并没有熄灭股市的烈火，提高首付与增加交易税费同样是饮鸩止渴的自残。当中国经济被这些违背市场经济规律的乱刀砍得遍体鳞伤时，并不会给尚在发展中的民众带来更多的幸福。”
而一位资深房地产金融专家表示，真实的住房需求才是房价稳定的坚实基础。房价狂涨，无论对普通购房者还是银行，其结果都注定是两败俱伤。提高第二套住房首付比例，对稳定房价和银行规避房贷风险具有双重意义。
无论如何，首付提高对于信贷风险控制而言仍然多有裨益。
“对于投资机构或有实力的投资散户，他们对银行贷款的依赖度本来就不高。受影响较大的群体，应该是那些比较依赖银行的中小投资者，而他们正是房贷风险的头号制造者。”分析人士认为。
“首付款的存在对于银行风险传导起到了一个很好的缓冲作用，就像保护膜一样。”SOHO中国董事长潘石屹称这次中国能免受次级贷危机的影响除了尚未发育起来的中国抵押债券市场证券化之外，首付的存在十分必要。 [下一页]
中国房地产报
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销售起价：3千以下3千-4千4千-5千5千-6千6千-8千8千-1万1万-1万5千1万5千以上未定价
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