物价再创新高1月CPI或超7% 央行或将再度加息
下周二,预期超过7%的CPI数据公布后会不会有新的紧缩政策出台,成为目前市场关注的焦点,而3月初召开的“两会”会不会调整紧缩政策,更是市场未来发展的重要影响因素。
如果2008年1月的CPI指数真的如高盛预计，达到7.1%，那么，即便是长着结构性眼睛的人，也会看出结构性通胀正在向全局性通胀蔓延。
花旗集团亚太区首席经济学家黄益平表示,今年第一季度末和第二季度初可能是一个非常关键的时间段:一方面农历春节、“两会”等重大活动已经结束;另一方面美国消费疲软的后果也可能开始反映到中国的出口数据上。因此经济紧缩政策有可能在那时发生逆转。
受雪灾的影响,1季度物价可能再次创出新高,基于物价连续创出新高的概率极大,我们认为近期央行有可能再次加息,而提升存款利率将成为重中之重。
受雪灾的影响,春节期间的食品价格涨幅惊人。春节的法定假期为2月6日至12日,然而食品价格的飙升从1月下旬已经开始。
假定2月份各类食品价格的涨幅仅为1月下旬的平均水平,那么农产品批发价格同比涨幅将达到24%,而商务部食用农产品价格同比涨幅将达到17%,均将创下07年以来的新高。相应地,2月份CPI中食品价格的同比涨幅也应再创新高,我们预计会在20%左右水平。我们预计,CPI在08年1月份会突破7%,并在2月份创出7.6%的新高。而在整个1季度,CPI可能都会在7%以上的高位。
基于物价连续创出新高的概率极大,我们认为近期央行有可能再次加息,而且不排除2次以上连续加息的可能性。在加息的方式上,我们认为提升存款利率为重中之重,因为只有存款的正利率才能有效控制居民的通胀预期。
而美国经济则初步呈现衰退的征兆。08年1月份的非农就业人数净减少了1.7万人,这是04年以来这一指标首次位于负值区间。而在01年的经济衰退中,即以非农就业人数的净减少为前兆。从经济增长来看,美国GDP增速从3季度的4.9%迅速降为4季度的0.6%,距离负增长仅有一步之遥。而如果未来经济增长继续减速,则很可能再现01年时的连续负增长,从而陷入经济衰退。由于美国经济的大幅减速,春节期间市场对美联储的降息预期进一步深化。在2月1日,市场预期美联储会在下一次例会(3月中旬)中降息40bp左右(即降息50bp概率最大,也很可能降息25bp)。而到了2月11日,市场预期美联储可能降息60bp(即至少降息50bp,而且很可能再次降息)。
虽然春节期间美元指数略有反弹,但基于联储继续大幅降息的预期,我们认为美元在未来仍以贬值为主,相应地人民币的升值压力也会长期持续。而基于发达国家治理通胀的经验,我们认为治理通胀为货币当局的首要职责,因此即便升值压力加剧,我们依然期待央行的再次加息。
来源:中国证券报
如果2008年1月的CPI指数真的如高盛预计，达到7.1%，那么，即便是长着结构性眼睛的人，也会看出结构性通胀正在向全局性通胀蔓延。
花旗集团亚太区首席经济学家黄益平表示,今年第一季度末和第二季度初可能是一个非常关键的时间段:一方面农历春节、“两会”等重大活动已经结束;另一方面美国消费疲软的后果也可能开始反映到中国的出口数据上。因此经济紧缩政策有可能在那时发生逆转。
受雪灾的影响,1季度物价可能再次创出新高,基于物价连续创出新高的概率极大,我们认为近期央行有可能再次加息,而提升存款利率将成为重中之重。
受雪灾的影响,春节期间的食品价格涨幅惊人。春节的法定假期为2月6日至12日,然而食品价格的飙升从1月下旬已经开始。
假定2月份各类食品价格的涨幅仅为1月下旬的平均水平,那么农产品批发价格同比涨幅将达到24%,而商务部食用农产品价格同比涨幅将达到17%,均将创下07年以来的新高。相应地,2月份CPI中食品价格的同比涨幅也应再创新高,我们预计会在20%左右水平。我们预计,CPI在08年1月份会突破7%,并在2月份创出7.6%的新高。而在整个1季度,CPI可能都会在7%以上的高位。
基于物价连续创出新高的概率极大,我们认为近期央行有可能再次加息,而且不排除2次以上连续加息的可能性。在加息的方式上,我们认为提升存款利率为重中之重,因为只有存款的正利率才能有效控制居民的通胀预期。
而美国经济则初步呈现衰退的征兆。08年1月份的非农就业人数净减少了1.7万人,这是04年以来这一指标首次位于负值区间。而在01年的经济衰退中,即以非农就业人数的净减少为前兆。从经济增长来看,美国GDP增速从3季度的4.9%迅速降为4季度的0.6%,距离负增长仅有一步之遥。而如果未来经济增长继续减速,则很可能再现01年时的连续负增长,从而陷入经济衰退。由于美国经济的大幅减速,春节期间市场对美联储的降息预期进一步深化。在2月1日,市场预期美联储会在下一次例会(3月中旬)中降息40bp左右(即降息50bp概率最大,也很可能降息25bp)。而到了2月11日,市场预期美联储可能降息60bp(即至少降息50bp,而且很可能再次降息)。
虽然春节期间美元指数略有反弹,但基于联储继续大幅降息的预期,我们认为美元在未来仍以贬值为主,相应地人民币的升值压力也会长期持续。而基于发达国家治理通胀的经验,我们认为治理通胀为货币当局的首要职责,因此即便升值压力加剧,我们依然期待央行的再次加息。
来源:中国证券报
市南区市北区四方区崂山区李沧区城阳区黄岛区即墨市胶州市胶南市平度市莱西市
多层住宅小高层住宅高层住宅复式住宅公寓别墅商住楼写字楼经济适用房限价商品房网点商铺
销售起价：3千以下3千-4千4千-5千5千-6千6千-8千8千-1万1万-1万5千1万5千以上未定价
ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ
多层住宅小高层住宅高层住宅复式住宅公寓别墅商住楼写字楼经济适用房限价商品房网点商铺
销售起价：3千以下3千-4千4千-5千5千-6千6千-8千8千-1万1万-1万5千1万5千以上未定价
ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ
